桥水联合基金的联席首席投资官在周一发布的客户报告中表示，大型企业在人工智能领域的投入将持续呈指数级增长，并有望重塑全球经济格局。
人工智能已成为推动全球企业投资的核心引擎，同时也是本轮市场上涨的关键驱动力，正在改写各行业的资本支出规划。
尽管市场对潜在的泡沫风险以及这股热潮的可持续性担忧日益加剧，但企业在人工智能供应链各环节 —— 从数据中心基础设施到芯片、电力资源 —— 的投入激增，依然为股市提供了上行支撑。
桥水联席首席投资官鲍勃・普林斯、格雷格・詹森以及卡伦・卡尼奥尔 - 坦布尔在报告中写道：“简单的博弈论分析表明，这些企业绝不可能容忍自己在人工智能领域落后竞争对手哪怕短短数月。因此，只要有一家企业选择大幅加码人工智能资本开支，就会迫使其他企业纷纷跟进。”
去年秋季，市场对人工智能概念股泡沫的担忧情绪升温，挫伤了市场信心，也加剧了抛售风险，全球股市因此出现剧烈波动。不过，在投资者对人工智能相关股票强劲需求的推动下，华尔街主要股指在 2025 年收官时依然实现了两位数的涨幅。
桥水联席首席投资官指出，人工智能领域资本支出的激增或将加剧通胀压力，原因在于需求走高会推升芯片、电力等人工智能生态相关产品的价格。
他们还补充称，这种市场动态可能会进一步抬升风险水平，并催生类似泡沫的市场环境。
报告中提到：“宽松的政策可能会进一步助长股市的投机行为，加速当前已如火如荼的并购交易与人工智能投资热潮，为泡沫的形成埋下伏笔，同时也可能引发周期性经济过热风险。”