一项此前鲜为人知的市场拍卖，其结果本周将引发发电机运营商、监管机构与消费者的高度关注。
美国最大的电网运营商 —— 宾夕法尼亚 - 新泽西 - 马里兰互网公司（PJM）负责为从芝加哥到华盛顿特区的数百万美国民众提供电力服务。本周三晚公布的拍卖结果，将确定该公司从 2027 年起为保障电力供应，需向发电机运营商支付的费用标准。彭博社对电网专家、政策制定者及交易员的调查显示，这笔费用预计将达到 170 亿美元。这意味着电力成本将连续第三年创下历史新高，而数据中心的快速扩张正令美国家庭的电费账单增加数十亿美元。
PJM 电力拍卖已成为衡量美国能源通胀水平的风向标，本周公布的结果或将进一步激化围绕用电可负担性的激烈公众讨论。不断飙升的电费已逐渐成为明年国会中期选举的焦点议题：尽管唐纳德・特朗普总统曾承诺上任一年内将电价降低一半，但实际电价不跌反涨。就在上个月，民主党人在新泽西州、弗吉尼亚州（均隶属于 PJM 电网覆盖区域）以及佐治亚州的选举中获胜，其竞选核心议题之一便是降低电费。
尽管这场所谓的容量拍卖只是消费者总电费中的一部分，但受人工智能领域电力需求激增导致供电紧张的影响，它已成为电费中增长最快的组成部分。PJM 官方独立监督机构 —— 监控分析有限责任公司的数据显示，在上一次拍卖中，数据中心的电力消耗成本占比高达 45%。
“容量市场正让消费者利益受损，” 马里兰州民众法律顾问戴维・拉普表示。他作为州政府任命官员，主要职责是为电费缴纳者维权。“我们看到的是，发电企业正在从中攫取暴利。”
若不是去年协商确定了价格上限，当前的电力成本还会更高。本月拍卖的价格上限为每兆瓦每天 333.44 美元，分析师普遍预计本次拍卖价格将触及这一历史最高上限。倘若 PJM 无法与电网覆盖各州就延长价格上限达成协议，未来拍卖的电力成本将进一步飙升。
此次拍卖的高额支付款预计将利好独立发电企业，包括星座能源公司、维斯塔公司、NRG 能源公司以及塔伦能源公司。人工智能热潮带动电力需求增长，这些企业的股价均已从中受益。
PJM 电网的电力供应并非一直如此紧张。历史上，电力拍卖通常提前三年举行，当时业界认为这个时间跨度足以在需要时建成新的发电设施。
但特朗普政府首次执政期间的监管分歧，导致多场拍卖被迫推迟。这使得 PJM 不得不缩短拍卖筹备周期，从而导致新发电站的建设进度无法及时跟上需求增长。
“未来可能出现电力需求超过供应的风险。”PJM 电网负责市场服务与战略的执行副总裁斯图・布雷斯勒表示。上周在新泽西州举行的输电会议上，他在演讲中补充道，有预测显示到 2032 年电力需求将增长 40%，而电网的扩容速度根本无法跟上这一增速。
据市场监管机构透露，上一次拍卖的电力供应缺口达 200 兆瓦，无法满足 2026 年 6 月起的年度电力可靠性要求，这也是该电网历史上首次出现供应短缺。杰富瑞分析师朱利安・迪穆兰 - 史密斯指出，本次拍卖的供应缺口可能扩大至 400 万千瓦，而接下来两场拍卖的缺口或将达到每场 600 万千瓦。
迪穆兰 - 史密斯表示，即便是小幅供应缺口也会产生重大影响，因为这可能迫使 PJM 采取拍卖以外的非常规手段获取电力，例如签订双边合同。这将进一步推高电力成本，不过这些额外成本或许可能仅由数据中心及其他大型用电户承担。
布雷斯勒及 PJM 电网方面拒绝对上述预估数据发表评论。
“当前的拍卖机制根本无法保障充足的电力供应，” 迪穆兰 - 史密斯表示，“数据中心运营商是否愿意主动出手，缓解这场能源通胀危机？”