10月13日，近期国际价格跌破70美元/桶，全球能源巨头的利润空间正被严重压缩。CWG Markets外汇认为，这一价格水平正在迫使ExxonMobil、Chevron和BP等主要公司重新评估每年约1000亿美元的股东回报计划。市场对供应过剩和需求放缓的担忧，使油价持续承压。多数大型石油公司需要维持在每桶80美元以上的水平，才能支撑现有的分红与回购政策。法国的TotalEnergies已表示，将从2025年第四季度起减少股票回购规模。CWG Markets外汇表示，油价持续走低的背景下，美国主要能源企业正通过裁员等措施削减成本，其中ExxonMobil全球裁员比例或高达25%。
五大国际石油巨头（Chevron、ExxonMobil、BP、Shell和TotalEnergies）今年计划向股东返还约1085亿美元，仅较2024年的1120亿美元略有下降，尽管布伦特原油年均价已从去年的80美元降至70美元。ExxonMobil与Chevron预计将于10月25日开启2025年第三季度财报季，市场关注他们是否会调整资本回报策略。CWG Markets外汇认为，这将成为衡量油价下行周期下企业盈利韧性的重要信号。
在市场动态方面，美国Chevron计划出售位于丹佛盆地的约20亿美元输油管道资产，而ExxonMobil则考虑重返非洲加蓬市场，签署涵盖多达六个海上区块的勘探协议。与此同时，意大利ENI在利比亚重启海上钻探，美国LNG企业Excelerate Energy将为伊拉克建设首个浮式天然气进口终端，以改善电力供应。CWG Markets外汇表示，这些举措显示大型能源企业正在通过资产调整与地区多元化应对低油价压力。
供应端方面，OPEC+选择自11月起继续以每月13.7万桶/日的幅度小幅增产，市场原本担忧可能出现三至四倍的增量。油价随后小幅反弹，但CWG Markets外汇认为，布伦特短期内难以回升至70美元上方，因高企的原油出口量仍可能导致库存积压。与此同时，沙特阿美将11月销往亚洲的阿拉伯轻质原油价格维持不变，而丹麦则宣布收紧波罗的海地区老旧油轮的环境检查。
在全球能源领域，伊朗发现新的大型天然气与石油储量，印度9月燃油需求环比下降0.5%，创近一年新低。国际能源署（IEA）下调2030年可再生能源发电预期，理由包括美国补贴退坡与亚洲市场政策调整。CWG Markets外汇认为，全球能源结构的重心仍在变化之中，而低油价环境或进一步推动资本向高效与低碳能源板块流动。
最后，贵金属市场也出现显著波动。价格在地缘局势动荡背景下升至每盎司3978美元，逼近4000美元大关。CWG Markets外汇认为，在高通胀预期与避险需求升温的双重推动下，黄金的强势表现或将延续至年底，这对外汇与商品市场的联动走势带来新的交易机会。
